NHN
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양쪽 시나리오 11/10 재료로 만든 것
나쁜 쪽
- 자회사를 빼고 본사만 따로 본 실적(별도 기준)에서 3분기 영업이익은 222억 원으로 2분기보다 18.5% 줄었고, 순이익은 139억 원으로 작년 같은 분기보다 33.5% 줄었다. 11/10 공시
- 게임 부문 매출은 1,310억 원으로 2분기보다 6.2% 줄었는데, 일본 모바일게임 매출이 줄어든 탓이다. 11/10 바이라인네트워크2
- 정우진 대표는 올해 웹보드게임(포커·고스톱 같은 온라인 보드게임)이 규제 완화로 늘어난 매출을 내년에는 유지하는 수준일 것이라고 했고, 증가세는 한풀 꺾여 10% 이상 성장을 장담할 수 없다고 말했다. 11/10 바이라인네트워크2
11/09 그대로 3
- NHN이 NHN클라우드 등 계열사의 빚에 선 지급보증(빚을 못 갚으면 대신 갚겠다는 약속)의 한도 잔액이 8월 5,184억 원에서 10월 6,897억 원으로 늘어, 자기자본의 약 39%가 됐다. 10/13 공시23
- 보증을 받는 NHN클라우드는 2025년 말 부채가 8,861억 원으로 자본 1,154억 원의 7배가 넘고, 2025년에도 211억 원 순손실을 내 3년째 적자였다. 10/13 공시2
- 최대주주의 친인척 1명이 7월 한 달 동안 가지고 있던 100만 주 가운데 99만 주 넘게 팔았는데, 기한 안에 신고하지 않아 9월에야 '누락분'으로 보고됐고, 계열사 임원 3명도 2~8월에 주식을 팔았다. 09/22 공시
좋은 쪽
- 3분기 연결 기준(자회사 포함) 매출은 7,583억 원으로 작년 같은 분기보다 21.2% 늘었고, 영업이익은 588억 원으로 112.6% 늘어 둘 다 분기 기준 역대 최대다. 11/10 공시234+12
- 2분기에는 영업이익이 크게 늘었는데도 회사 주주 몫 순이익(지배주주 순이익)이 줄었지만, 3분기에는 약 292억 원으로 2분기보다 45.7% 늘었다. 11/10 공시
- 결제 계열사 NHN KCP의 3분기 거래금액은 17조 3,000억 원으로 작년 같은 분기보다 30.5% 늘었고, 그중 해외 가맹점 거래금액은 75.4% 늘었다. 11/10 전자신문23
- NHN클라우드의 3분기 매출은 AI용 GPU(그래픽처리장치) 사업 덕에 작년 같은 분기보다 75.5% 늘었고, 회사는 흑자를 이어갔다고 밝혔다. 11/10 전자신문234
- 정부 GPU 구축 사업으로 운영하는 서울 양평 데이터센터는 지난번에 알려진 2026년 물량에 그치지 않고, 앞으로 5년 동안 외부에 빌려줄 GPU 물량을 모두 팔았다. 11/10 전자신문
- NHN클라우드는 포항 데이터센터 20MW(메가와트, 전력 기준 설비 규모)를 5년 동안 빌리기로 한 데 더해, 광주에 직접 짓고 장성에서 빌리는 방식 등으로 내년 말까지 데이터센터 운영 규모를 약 100MW로 키우겠다는 목표를 새로 내놨다. 08/28 공시234+3
- NHN클라우드는 내년 정부 GPU 사업에 참여할 준비를 하고 있으며, 엔비디아 차세대 GPU(베라 루빈)를 들일 수 있도록 물로 식히는 냉각 설비를 갖출 수 있는 새 데이터센터를 확보했다고 밝혔다. 11/10 뉴시스
- 웹보드게임 매출은 2월 결제 한도를 올린 규제 완화와 추석 연휴, 오프라인 포커 대회 흥행에 힘입어 작년 같은 분기보다 16.2% 늘었고, '한게임 모바일 포커'는 9월과 10월 연달아 월 매출 최고 기록을 세웠다. 11/10 바이라인네트워크2
- 회사는 간편결제 서비스 페이코를 내년에 한 해 전체 기준 흑자로 돌려놓는 것을 목표로, 수익성 높은 사업 위주로 키우겠다고 밝혔다. 11/10 뉴시스
- NHN KCP는 구글의 AI 대리 결제 표준(AP2)과 리눅스 재단 산하 AI 협의체에 들어가며, 스테이블코인(달러 같은 법정화폐에 가치를 묶어 둔 디지털 화폐)과 AI가 대신 결제하는 서비스를 준비하고 있다. 11/10 전자신문2
- 기관투자자는 8거래일 연속으로 NHN 주식을 판 금액보다 산 금액이 많았고, 실적 발표일에는 외국인도 함께 순매수했다. 11/10 뉴스핌2
이 재료로는 확인 못 함
이번에 새로 밝힌 장성 26MW 임차와 수도권 데이터센터 추가 확보에 돈이 얼마나 들고 모회사 보증이 얼마나 더 필요할지는 재료에 없다.NHN클라우드가 3분기에 흑자를 이어갔다고는 했지만 이익이 얼마인지는 재료에 없고, 공시된 이 회사 재무는 2025년까지뿐이다.연결 실적은 늘었는데 본사 단독 영업이익은 2분기보다 줄어든 이유가 재료에 없다.기타 부문 매출이 경영 효율화로 어떻게 바뀌었는지는 기사 본문이 잘려 확인되지 않는다.11월 10일 등에 제출된 임원·주요주주 주식 보고서와 9월 대량보유 보고서는 제목만 있어, 누가 얼마나 사고팔았는지 알 수 없다.
11/09 그대로 3
아이파킹 지분의 장부가가 재료에 없어, 이번 매각으로 얼마의 이익이나 손실이 생길지 알 수 없다.친인척이 99만 주 넘게 팔았는데도 최대주주 쪽 합계는 4만 8,343주만 줄고 지분율은 55.10%에서 57.40%로 올랐다. 그 주식을 누가 받았는지, 발행 주식 수가 바뀌었는지는 공시 본문이 잘려 확인되지 않는다.10월 13일 정정된 금전대여 결정은 제목만 있어, 누구에게 얼마를 빌려줬는지 알 수 없다.짚고 넘어갈 것claude-opus-5-5 · high프롬프트 v7
- 3분기 실적은 회사가 공시한 잠정치(외부감사인 검토 전 숫자)다. 반면 100MW 데이터센터, 페이코 흑자 전환, 스테이블코인 결제는 회사가 밝힌 목표와 계획이고, 아직 결과로 나온 것은 아니다. 11/10 공시234
- 영업이익이 두 배 넘게 늘었다는 것은 작년 같은 분기와 견준 것이다. 2분기와 견주면 매출은 0.1%, 영업이익은 1.5% 늘어 거의 같은 수준이다. 11/10 공시
- 연결 실적은 크게 늘고 본사 단독 실적은 줄어든 것은, 이번 성장이 본사보다 결제·클라우드 자회사 쪽에서 나왔다는 것과 맞물린다. 11/10 공시23
- 웹보드게임의 올해 성장과 내년 둔화 전망은 같은 원인에서 나왔다. 2월 규제 완화 효과가 올해 매출에 한 번 반영되고 나면, 내년에는 견줄 기준이 높아진다. 11/10 바이라인네트워크
- 데이터센터를 늘려 GPU 사업을 키우는 일과 모회사 보증이 늘어나는 일은 같은 사안의 두 얼굴이다. 자회사가 3분기에 흑자를 냈다고 했지만, 확장 자금은 여전히 자회사의 빚과 모회사 보증에 기대고 있다. 10/13 공시234
- 새 GPU 설비가 매출로 이어지는지는 내년에 차례로 드러난다. 수도권에 들일 B300 GPU 1,700장 이상은 내년 1월부터 순차적으로 서비스되고, 포항 데이터센터는 내년 4분기에 준공될 예정이다. 11/10 전자신문
11/09 그대로 2
역대 최대 분기 실적이 공시로 나온 날, 2분기 대비로는 제자리인 숫자와 보증으로 받치는 데이터센터 확장 계획이 함께 놓여 있다.
지표
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재무 2026 2Q CFS전년동기
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영업이익
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